Excel-kalkylblad för binära alternativ I den här artikeln presenteras binära alternativ och innehåller flera prissättningsarketter. Binära alternativ ger ägaren en fast utbetalning (som inte varierar med priset på det underliggande instrumentet) eller ingenting alls. De flesta binära alternativen är europeisk stil, de prissätts med slutenformsekvationer som härrör från en Black-Scholes-analys, med avlösen bestämd vid utgången. Kontant eller Ingenting Ansvarsförmåner eller Ingenting Alternativ Binära alternativ kan antingen vara Kontanter eller Ingenting eller Tillgång eller Ingenting Ett kontant eller inget samtal har en fast avräkning om aktiekursen överstiger lösenpriset vid utgången. Ett kontanter eller inget sätt har en fast avlösen om aktiekursen är under lösenpriset. Om tillgången handlar över strejken vid utgången av tiden, är utbetalningen av en tillgång eller inget samtal lika med tillgångspriset. Omvänt har en tillgång eller ingenting en avkastning som motsvarar tillgångspriset om tillgången handlar under lösenpriset. Dessa Excel-kalkylbladsparametrar Kontanter eller Ingenting amp Aktivera eller Ingenting alternativ Alternativ för två eller flera kontanter eller inget alternativ Dessa binära alternativ är prissatta över två tillgångar. De har fyra varianter, baserat på förhållandet mellan spot - och strejkpriser. upp och upp. Dessa betalar endast om aktiekursen för båda tillgångarna ligger under spotpriset för båda tillgångarna upp och ner. Dessa betalar endast om spotpriset på en tillgång ligger över sitt anskaffningsvärde och spotpriset på den andra tillgången ligger under sitt kontantpris eller inget samtal. Dessa betalar en förutbestämd summa av spotpriset på båda tillgångarna över deras kontantvärde eller ingenting läggs. Dessa betalar ett förutbestämt belopp om spotpriset för de båda tillgångarna ligger under strejkpriset. Följande Excel-kalkylblad prisar alla fyra varianterna med den lösning som föreslagits av Heynen och Kat (1996). C-Brick-alternativen är uppbyggda av fyra alternativ för två eller flera pengar. Innehavaren erhåller ett förutbestämt kontantbelopp om priset på Asset A ligger mellan en övre och en lägre strejk och om priset på Asset B är mellan och övre och nedre strejk. Supershares Supershare optioner är baserade på en portfölj av tillgångar med aktier utgivna mot deras värde. Supershares betalar ett förutbestämt belopp om den underliggande tillgången prissätts mellan ett övre och ett lägre värde vid utgången. Beloppet är vanligtvis en fast andel av portföljen. Supershares introducerades av Hakansson (1976) och prissätts med följande ekvationer. Gap-alternativ Ett Gap-alternativ har ett utlösningspris som bestämmer om alternativet ska utbetalas. Starkpriset bestämmer dock storleken på utbetalningen. Utbetalningen av ett Gap-alternativ bestäms av skillnaden mellan tillgångspriset och ett gap, så länge som tillgångspriset överstiger eller ligger under aktiekursen. Priset och utbetalningen av ett europeiskt format Gap-alternativ ges av dessa ekvationer där X 2 är lösenpriset och X 1 är utlösningspriset. Tänk på ett köpoption med ett lösenpris på 30 och ett mellanrum på 40. Alternativet kan utnyttjas när tillgångspriset är över 30 men betalar ingenting förrän tillgångspriset är över 40. Ladda ner Excel-kalkylblad till Price Gap Options Leave ett svar Avbryt svar Gilla de kostnadsfria kalkylarken Master Knowledge Base Senaste inläggenBinary alternativ prissättning med fuzzy nummer A. Thavaneswaran a, SS Appadoo b. . , J. Frank ca Institutionen för statistik, University of Manitoba, Winnipeg, Manitoba R3T 2N2, Kanada b Avdelningen för Supply Chain Management, University of Manitoba, Winnipeg, Manitoba R3T 2N2, Kanada c Institutionen för agribusiness amp Agricultural Economics, University of Manitoba, Winnipeg, Manitoba R3T 2N2, Kanada Mottagad 9 augusti 2011, reviderad 28 mars 2012, Accepterad 29 mars 2012, Tillgänglig online 13 april 2012A binärt alternativ är en typ av alternativ där utbetalningen antingen fastställs efter det att underlaget har överskridit det förutbestämda tröskelvärdet (eller strejkpris) eller är ingenting alls. Traditionella optionsprissättningsmodeller bestämmer optionsrsquos förväntade avkastning utan att ta hänsyn till osäkerheten i samband med underliggande tillgångspris vid löptid. Fuzzy set teori kan användas för att uttryckligen ta hänsyn till sådan osäkerhet. Här använder vi fuzzy set teori till pris binära alternativ. Specifikt studerar vi binära alternativ genom att fuzzify lösenpriset på aktiekursen med hjälp av trapesformiga, paraboliska och adaptiva fuzzy nummer. Fuzzy options pricing Call option Binärt alternativ Alternativ för tillgång eller ingenting 1. Inledning Ett standardalternativ är ett kontrakt som ger innehavaren rätt att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett angivet pris på ett angivet datum. Utbetalningen beror på underliggande tillgångspris. Köpoptionen ger innehavaren rätt att köpa en underliggande tillgång till ett aktiekurs om aktiekursen kallas ett bestämt pris eller övningspris. Därför är ju högre det underliggande tillgångspriset, ju mer värdefulla köpoptionen. Om det underliggande tillgångspriset faller under aktiekursen, skulle innehavaren inte utnyttja optionen. Det binära alternativet är ett exotiskt samtal med diskontinuerliga utbetalningar. Alternativet betalar ett fast, förutbestämt belopp om det underliggande tillgångspriset ligger utanför lösenpriset vid utgångsdatum. Det finns två typer av binära alternativ: tillgångs-eller-inget-ringsalternativ och kontant-eller-inget-ringsalternativ. För den första typen betalar alternativet inget om det underliggande tillgångspriset slutar under lösenpriset. För den andra typen betalar alternativet inget om underliggande tillgångspris hamnar under lösenpriset och betalar ett fast belopp om det slutar över lösenpriset. Observera att för den binära optionen är den underliggande tillgången aktierna och det underliggande tillgångspriset kallas aktiekursen. Den traditionella binära optionsprismodellen visas i avsnitt 1.1. Som vi ser kan modellen inte ta hänsyn till osäkerheten i samband med det underliggande tillgångspriset vid förfallodagen. STS T. Fuzzy setteori kan användas för att uttryckligen redovisa sådan osäkerhet 1. Vi använder fuzzy nummer för att tillhandahålla en alternativ modell för att alternativ prissättning. Carlsson och Fuller 2 var de första som studerade de fuzzy reella alternativen. Thavaneswaran et al. 3 visade överlägsenhet av de fuzzy prognoserna och drog sedan medlemskapsfunktionen för det europeiska samtalskursen genom att fusifiera räntan, volatiliteten och aktiens ursprungliga värde. Andra studier såsom Guerra et al. 4 och Chrysafis och Papadopoulos 5 har använt fuzzy nummer i alternativ prissättning men binära alternativ har blivit lite utforskade. Zmeskal 6 föreslog en fuzzy binomial amerikansk riktig alternativmodell. I det här dokumentet studerar vi det alternativa alternativet eller något inget europeiskt alternativ genom att fuzzify lösenpriset på aktiekursen. I avsnitt 1.2 presenterar vi grunderna för fuzzy tal. I avsnitt 2 härleder vi tillgångs-eller-ingenting fuzzy europeisk alternativ prissättningsmodell. 1,1. Alternativet för tillgång eller inget köp Om aktiekursen aldrig träffar aktiekursen a a vid utgången, är alternativet värdelöst sålunda vid eller under a. Alternativet är noll. Om S T S T överträffar priset a a. Vi låter den slutliga betalningen av optionen vara S T S T (aktiekursen vid löptid). Om C (ST) C (ST) är värdet av tillgången eller tillgångsalternativet vid utgångsdatum, är det slutliga gränsvärdet C (ST) Med antagandet att den förväntade avkastningen är den riskfria räntan , vi får C e minus r (T minus t) EC (ST) så att 0 le t le T. Komponenterna för binär option Prissättning Vilka faktorer går in i priset för ett binärt alternativ Hur återspeglar det binära optionspriset sannolikheten för Alternativet löper ut i pengarna Varför har ett alternativ med liten tid kvar ett pris närmare antingen noll eller 100 än ett alternativ med mycket tid till utgången? Vad är volatilitet och hur påverkar det priset på binärt alternativ Vid den här tiden borde du förstå vad ett binärt alternativ är och fördelarna med den begränsade riskbelöningen. Nu kan vi titta på vad som går in i ett binärt alternativ pris och hur det förändras med rörelsen på den underliggande marknaden. Prissättningen av binära alternativ är okomplicerad. Om du har handlat alternativ tidigare kanske du vet om avancerade ämnen som Black-Scholes prissättningsmodell eller delta och gamma. Om du vet det där, bra. Men du behöver inte lära dig att handla binära alternativ. Vad köpare och säljare tycker är troligt Binära alternativ är prissatta mellan noll och 100. Det priset återspeglar vad köparna och säljarena på marknaden kollektivt tror är sannolikheten för att det binära alternativet löper ut över aktiekursen (i pengarna). För att få en grov men användbar idé om sannolikheten, hitta bara mittpunkten mellan kontraktsbudet och anbudspriset, de priser som säljarna respektive köparna betalar respektive. Om exempelvis binärkontraktet EURUSD gt 1.1200 handlar till ett bud på 30 och ett erbjudande på 34 tar du mittpunkten mellan de två, vilket är 32. Det betyder att marknaden säger att det finns ungefär 32 sannolikhet för EURUSD-räntan är över 1.1200 vid utgången. Säljaren har därför en 68 sannolikhet vid det ögonblicket att vara korrekt. Hur bildar marknaden denna uppfattning Några komponenter går in i att forma priset. De är den underliggande marknaden och dess förhållande till aktiekursen, resterande tid och volatiliteten på marknaden. Pris och underliggande marknad Om den underliggande marknaden är högre än aktiekursen, kommer binäroptionspriset typiskt att vara över 50. Ett binärt alternativ är baserat på förutsättningen att marknaden kommer att ligga över aktiekursen vid utgången. Så om det underliggande marknadspriset redan ligger över lösenpriset före utgången, är sannolikheten att binären kommer att slutföras ovanför den. Det högre priset speglar den förväntan. Oddsen är i köparens favör vid den tiden. Omvänt, om det underliggande marknadspriset är lägre än strejken, är sannolikheten lägre för att binären kommer att löpa ut i pengarna. Det gör priset också lägre. Oddsen vid det ögonblicket är i säljares tjänst, inte köparna. Med andra ord, om du är en köpare: Ju längre under strejkpriset är den underliggande marknaden, desto lägre är priset för binäret, ner till den nedre gränsen på noll. Ju längre över aktiekursen den underliggande marknaden går, desto högre blir priset för det binära alternativet tills det binära närmar sig maximalt 100. Om du är en säljare är omvänden sant. Om exempelvis en marknad har ett genomsnittligt dagligt intervall på 17 poäng och den underliggande marknaden för närvarande ligger över streckkursen med 15 poäng kommer binärpriset att vara högre än ett kontrakt som bara är 1 poäng över strejken. Vid utgången gör det emellertid ingen roll eftersom binäralternativet pris endast kan vara noll eller 100. Factoring in Time Alla binärkontrakt har en utgångstid då de kommer att vara värda antingen noll eller 100. Ju mer tid kvar i kontraktet, desto större är risken för att något utfall kan hända. Om du vill köra 1000 miles och du har 3 dagar att göra det, är sannolikheten ganska hög att du kommer att lyckas. Om du har 5 timmar är sannolikheten låg. Låt oss gå tillbaka till exemplet på en marknad med ett genomsnittligt dagligt intervall på 17 poäng. Om denna marknad är 8 poäng över aktiekursen, men det finns en hel dag före utgången, kommer sannolikheten att vara över 50, men fortfarande nära mitten av 0-100 prisklass. Det är för att det fortfarande har en hel dag där det kan förlora de 8 poängen. Om samma kontrakt hade bara 15 minuter kvar till utgången, skulle det binära priset vara närmare 100 eftersom det bara har 15 minuter kvar där det kan förlora de 8 poängen och bli olönsam. Om ett binärt alternativ har liten tid kvar till utgången och den underliggande marknaden handlas strax runt lösenpriset, kan binäroptionspriset göra några extrema drag. Det är därför att endast ett fält av rörelse betyder skillnaden mellan ett nollresultat och ett 100 resultat. Med bara några minuter eller sekunder kvar kunde ett alternativ värt 80 sjunka till 20 på bara några få tikar av rörelse på den underliggande marknaden. Eller ett 20 alternativ kan gå till 80. Detta är ett sätt att binära alternativ kan ge dig mer lönsamma resultat än att handla den underliggande marknaden. Titta på de binära alternativen i Nadex 5 minuter i forex för att se detta hända om och om igen. Vi utformade de 5 minuters alternativen för handlare som gillar snabba resultat, med skyddet av definierad risk. Volatilitet: Allting kan hända Du kan ta flera högskolekurser i marknadsvolatilitet och lära dig om standardavvikelse och underförstådd vs historisk vs relativ volatilitet, men för att handla på Nadex behöver du bara veta vad volatiliteten ser ut i prisrörelsen. . Volatila marknader gör större drag. Om en marknad har ett genomsnittligt dagligt intervall på 17 poäng, kan under en period med hög volatilitet dess intervall expandera till 25 till 30 poäng eller mer. När marknaderna är mindre volatila tenderar dessa intervall att bli kontrakt. En marknad som normalt flyttar 17 poäng på en dag kan bara flytta 6 eller 8 poäng. Ju mer volatilitet det finns på den underliggande marknaden, desto närmare kommer priset att vara i mitten av noll till 100-sortimentet. En dag kan du se en binär pris med ett erbjudande om 7680 med 8 timmar kvar och sedan nästa dag se samma binära med samma tid som återstår prissatt till endast 62 bud 66 erbjudande. Eftersom marknaden är mer volatil på den andra dagen, är säljare mer riskfyllda och tar priserna i närheten av mitten av sortimentet. Volatilitet är en faktor i binäroptionspriset. Du kan också använda den som en faktor i din handelsstrategi. Om en marknad som vanligen rör 17 poäng på en dag bara flyttat 8 poäng på lågvolatilitetsmarknaden, då har ett binärt alternativ med ett aktiekurs 15 poäng under marknadspriset en högre sannolikhet att stanna kvar i pengarna fram till utgången. På en så långsiktig marknad är det mindre sannolikt att flytta 15 poäng den dagen, om inte situationen förändras. Det kan givetvis alltid, men sannolikheten är större än vanligt att den kommer att ligga över strejkpriset. Du kan titta på diagrammet för att se volatiliteten och använda den informationen för att bestämma om du ska ta handeln. Låg volatilitet är inte svår att upptäcka när priset slingrar sidled och inte rör sig mycket uppåt eller nedåt. På den här tiden bör du förstå: De tre faktorer som bildar priset för ett binärt alternativ. Sättet på det binära optionspriset återspeglar sannolikheten för ett lönsamt resultat. Hur tid, volatilitet och priset på den underliggande marknaden arbetar tillsammans för att påverka priset Av det binära alternativet
Comments
Post a Comment